上周四，法國廢物處理和水務(wù)龍頭企業(yè)威立雅(Veolia)的首席執(zhí)行官Antoine Frérot致信其競爭對手，另一家固廢與水務(wù)領(lǐng)域的巨頭蘇伊士(Suez)的董事長Philippe Varin，首次明確了他的收購要約，詳細說明了其打算如何競購該公司70.1%的股份。

如果他真的以每股18歐元、110億歐元的總估值達成收購，那這兩家公司合并后將毫無疑義地成為“法國超級冠軍”。

為了增加對蘇伊士董事長的壓力，威立雅在網(wǎng)上也發(fā)布了這封信，目的當然是“引誘”蘇伊士的股東出售其股份。Frérot稱：“是時候讓蘇伊士董事會和管理層放棄拖延策略，讓股東們對我們的報價進行表決?！?/p>

威立雅在信中提及了自己股票的積極表現(xiàn)及蘇伊士的疲軟表現(xiàn)，還強調(diào)了其“經(jīng)驗豐富的領(lǐng)導(dǎo)團隊尤其擅長完成復(fù)雜的工業(yè)項目"，Frérot希望蘇伊士股東能夠接受他提出的合并提議。

法國集團威立雅在全球擁有近179,000名員工，與城市和市政當局緊密合作，為水、廢物和能源管理提供解決方案。其競爭對手蘇伊士則布局水務(wù)、固廢以及環(huán)境解決方案三大板塊，其水務(wù)板塊的全球排名僅次于威立雅。

這兩家法國公司是全球最大的廢物處理和水務(wù)公司，領(lǐng)先于德國Remondis和兩家美國公司。

2019年，威立雅集團為9800萬人提供了飲用水，為6700萬人提供了污水處理服務(wù)，生產(chǎn)了將近4500萬兆瓦時的能源，并處理了5000萬噸的廢物，銷售額攀升至272億歐元，而其競爭對手蘇伊士的市值為180億歐元。威立雅與蘇伊士是行業(yè)內(nèi)當之無愧的第一和第二。

但是目前，兩家法國廢物處理公司仍然陷于一場已經(jīng)持續(xù)了數(shù)月的收購戰(zhàn)。直到去年10月，威立雅經(jīng)過反復(fù)的努力，才終于成功購入Engie持有的蘇伊士32%股權(quán)中的29.9%。法國能源供應(yīng)商Engie是威立雅的最大股東，前身為蘇伊士集團和法國燃氣合并而成的蘇伊士環(huán)能集團(GDF SUEZ)。

上周四，威立雅向其余股東也提供了相同的收購價格——每股18歐元，此舉將使該集團還要再花費80億歐元進行收購。然而出于法律原因，到目前為止還沒有任何有約束力的購買要約。

因為在Engie將大批股份出售給威立雅后不久，巴黎法院暫時中止了該交易。這兩家公司未聽取代表蘇伊士員工利益的CSE（法國經(jīng)濟和社會委員會）的意見而涉嫌違法。只要仍未完成與CSE的磋商，收購交易就會暫停。目前甚至不允許威立雅行使Engie在蘇伊士獲得的表決權(quán)。

不過威立雅的首席執(zhí)行官Frérot不想浪費時間，他在上周四宣布：“我們已經(jīng)把要約招股說明書草案提交給了蘇伊士董事會，并予以公布?！彼ＷC，兩家公司的合并將在9到15個月內(nèi)完成。

用他自己的話說，F(xiàn)rérot可以肯定蘇伊士股東的支持。畢竟，他們目前提供的價格比此前宣布收購Engie股份時蘇伊士的股價還溢價75％。蘇伊士上周四的股票價格為16.68歐元，仍然比威立雅的報價低了1歐元多。

蘇伊士首席執(zhí)行官Varin此前一直對威立雅的收購非常抵觸。到目前為止，蘇伊士仍然在接觸尋找其他潛在買方，比如法國財務(wù)投資者Ardian。

威立雅還在信中還指出，該行業(yè)的整合“似乎是不可避免的”，并且已經(jīng)開始：例如2020年私募公司KKR收購了英國廢物處理公司Viridor，中國天楹收購西班牙的環(huán)保及固廢治理企業(yè)Urbaser。

“實際上，這種合并是必要的，特別是為了應(yīng)對以下挑戰(zhàn)：為不斷增加的研發(fā)工作提供資金，這對開發(fā)新環(huán)境技術(shù)至關(guān)重要；以及開展處理危險廢物或保護水資源的示范業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)部門正在強勢增長?！?/p>

威立雅還重申，兩家公司的合并對環(huán)境有利。昨天，它發(fā)布了一份公告，稱“環(huán)境緊急情況”已經(jīng)刻不容緩，并補充說，將蘇伊士和威立雅的實力聯(lián)合起來，“可能會改變一切”。

該公告中強調(diào)，蘇伊士和威立雅是世界上生態(tài)轉(zhuǎn)型的兩個主要驅(qū)動力，但它們中的任意一個都沒法單獨面對巨型的污染者，“特別是考慮到領(lǐng)先化工生產(chǎn)商的市值比威立雅高出至少30％，至少三倍，而主要石油集團的比率則更大?！?/p>

這兩家法國公司2019年在德國市場的總營業(yè)額為24億歐元，顯然已經(jīng)超過德國此前的第二大廢物處理企業(yè)——柏林的Alba。此外，他們還將縮小與德國市場領(lǐng)導(dǎo)者Remondis的差距，Remondis是德國“垃圾大王”Rethmann旗下專注于廢物處理的子公司，最近在當?shù)孬@得了約35億歐元的營收。

僅收購之爭就對德國的廢物處理市場造成了不小影響。為了抵抗威立雅的收購，去年9月16日，蘇伊士火速與德國雜貨零售商Schwarz Group（Schwarz是Aldi的有力競爭對手）合作，就出售其位于荷蘭、德國和波蘭相關(guān)固廢再循環(huán)業(yè)務(wù)，簽署了諒解備忘錄。

這些公司將由Schwarz（旗下還有“ Lidl”，“ Kaufland”）的可循環(huán)再造產(chǎn)品子公司PreZero收購。很快，從包裝生產(chǎn)到處置、回收材料，PreZero都會擁有完全的控制權(quán)，這對廢物處理行業(yè)的傳統(tǒng)競爭對手造成了很大沖擊。最終收購應(yīng)在2021年第一季度進行。

德國廢物處理公司面臨的來自法國的更大壓力遠不止如此。8月底，威立雅董事長Frérot宣布，如果成功收購蘇伊士，他尤其想擴大在德國的業(yè)務(wù)。早在 2007年，威立雅集團就已經(jīng)開始布局，以14.5億歐元收購了德國的傳統(tǒng)廢物處理公司Sulo。