印尼冶煉業(yè)的風險與回報
轉(zhuǎn)載。
去年底，印尼的一座鎳冶煉廠發(fā)生火災，造成10名印尼工人和8名中國工人死亡，此次安全事件引起了印尼國內(nèi)關(guān)于安全生產(chǎn)法律、工業(yè)園區(qū)安全、遵守職業(yè)健康安全法的討論和重視。另一方面，憑借錫和鎳等有色金屬的資源優(yōu)勢，中國企業(yè)在10年間向印尼大舉投資，在印尼冶煉和加工，但近年來遭遇了幾起致命事故。在行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存的情況下，投資者和運營商或許應該全面審視風險，包括可行性研究、產(chǎn)能投資、安全運營與建設(shè)、可持續(xù)發(fā)展等方面，從而在未來采取必要的關(guān)鍵措施，以確保資本回報。dss+以《印尼冶煉業(yè)的風險與回報》為主題，分四期探討相關(guān)話題，包含：
印尼冶煉業(yè)趨勢分析 （本期）
安全風險與卓越運營
資本投資與回報
可持續(xù)發(fā)展問題
1. 印尼冶煉業(yè)趨勢分析
印尼目前正大幅降低對進口加工金屬的依賴，提升其出口產(chǎn)品的價值。
印尼政府于2014年開始禁止礦產(chǎn)出口的戰(zhàn)略舉措，旨在提高從礦產(chǎn)資源中獲得的長期回報，它強制礦商在出口大宗商品和發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)之前，先通過冶煉和其他方式增加價值，從而進一步提振印尼經(jīng)濟。
自2022年1月起，鎳完全停止出口，而鋁土礦也于2023年6月停止出口。銅、鐵礦石、鉛、鋅等其它金屬礦石原本計劃從2023年6月起禁止出口，但由于冶煉廠受到新冠疫情影響而推遲了建設(shè)，出口禁令的生效時間推遲至2024年5月。
這項戰(zhàn)略的成效正在逐步顯現(xiàn)。僅就鎳而言，印尼政府表示，2021年鎳加工產(chǎn)品的出口額約為 300 億美元，是四年前鎳出口總額的十倍之多。印尼金屬礦物開采量，從2017年的34.5萬噸增加到了2022年的160萬噸，使印尼一躍成為無可爭議的鎳產(chǎn)量大國。此外，印尼國內(nèi)強制精煉金屬礦石也是一個重要推動因素。
對印尼冶煉產(chǎn)能的投資仍將持續(xù)。在此轉(zhuǎn)型階段，大力建設(shè)國內(nèi)冶煉產(chǎn)能已成為一項必要之舉。在2014-2020年間，鎳冶煉廠的數(shù)量從2座增加到了16座，更多冶煉廠正在開發(fā)或規(guī)劃中。政府部門曾多次表示，2030年前將建成多達68座冶煉廠。此舉引發(fā)了一股國際投資浪潮，其中包括來自中國公司的投資。到2030年末，總投資價值可能超過500億美元。
部分投資如下： 印尼莫羅瓦利工業(yè)園（IMIP）是 Bintang Delapan 集團與中國青山鋼鐵集團的一個合作項目，位于中蘇拉威西省的莫羅瓦利縣，目前占地3,000公頃，員工約為8萬名，且項目計劃進一步擴張。截至2020 年，園區(qū)不銹鋼的總年產(chǎn)能估計為300萬噸。 淡水河谷公司（Vale）承諾未來十年內(nèi)將在印尼投資100億美元，以滿足市場對鎳和銅等金屬的需求。其中包括與中國浙江華友鈷業(yè)等合作伙伴建設(shè)的兩座高壓酸浸（HPAL）工廠，以及與中國山東鑫?？萍己椭袊鴮毼滗撹F的一家子公司合作建設(shè)的一座鎳鐵工廠。 美國汽車制造商福特也加入了淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）和中國浙江華友鈷業(yè)的合作項目，共同建設(shè)斥資45億美元的鎳加工廠。工廠將位于東南蘇拉威西省的波馬拉（Pomalaa），Vale 已在該地區(qū)經(jīng)營一座鎳礦。預計合作項目每年可生產(chǎn)多達12萬噸氫氧化鎳鈷（MHP），用于生產(chǎn)某些電動汽車的電池。 自由港麥克莫蘭公司（Freeport McMoRan）斥資 30 億美元的銅冶煉廠目前正于東爪哇的現(xiàn)有冶煉廠附近建設(shè)，預計將于2024年投入運營。據(jù)報道，該項目現(xiàn)已完工75%。 印尼緯達貝工業(yè)園區(qū)（IWIP）是位于北馬魯古省的重金屬加工綜合工業(yè)區(qū)。該園區(qū)為法國 Eramet 和中國青山控股集團的合資公司所有，年總產(chǎn)能為3萬噸。 印度金達萊不銹鋼公司（Jindal Stainless）與印尼當?shù)毓?New Yaking 簽署了一項成立合資公司的協(xié)議，在哈馬黑拉群島（Halmahera Islands）建造一座鎳生鐵冶煉廠。該工廠的銘牌產(chǎn)能將高達20萬噸。 南 山 鋁 業(yè) 宣 布， 計 劃 投 資60.63億 元 人 民 幣 在 民 丹 島（Bintan Island）建設(shè)一座年產(chǎn)能達25萬噸的鋁冶煉廠和一個年產(chǎn)能達26萬噸的陽極項目及配套設(shè)施。規(guī)劃顯示，該項目將于2028年完工。
在可行性研究、建設(shè)和運營階段的挑戰(zhàn)
雖然這對印尼及其礦業(yè)價值鏈來說是一個轉(zhuǎn)型的機會，但在有限的時間內(nèi)評估、建設(shè)和啟動如此多的新資產(chǎn)，必須通過嚴格積極的規(guī)劃和持續(xù)監(jiān)督來完成。dss+ 對冶煉設(shè)施的啟動和運營進行了全面的研究，發(fā)現(xiàn)高達67%的資本項目在時間、成本、質(zhì)量或安全參數(shù)方面失敗，這些也是印尼冶煉行業(yè)的關(guān)鍵問題，利益相關(guān)者需采取關(guān)鍵步驟，確保預算和資本回報。 1. 基礎(chǔ)設(shè)施與物流 印尼星羅棋布的群島帶來了物流方面的挑戰(zhàn)，包括運輸和進入偏遠礦區(qū)的挑戰(zhàn)。建立高效的供應鏈和基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡可能成為新進入者的障礙，尤其是在現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施不完善的地區(qū)。 2. 高資本密集度 建立一座冶煉設(shè)施需要大量的資本投資，用于冶煉廠、基礎(chǔ)設(shè)施和專用設(shè)備等的建設(shè)。這種資金上的障礙會限制新進入者的參與，尤其是小型公司或融資渠道有限的公司。 3. 政府監(jiān)管 雖然印尼政府希望促進國內(nèi)建設(shè)礦石加工產(chǎn)能，包括限制未加工的礦石，并要求外國企業(yè)與當?shù)仄髽I(yè)合作，但實施過程中監(jiān)管發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，且未來的監(jiān)管存在不確定性。投資者需要對一系列監(jiān)管情景進行壓力測試。 4. 當?shù)厣鐓^(qū)的參與 為獲得社會許可，建立良性的社會關(guān)系，投資者必須與當?shù)厣鐓^(qū)開展有效互動，建立信任和解決社區(qū)的關(guān)切需要投資者耗費大量時間和資源。 5. 技術(shù)專長 冶煉涉及復雜的工藝，需要先進的技術(shù)專長。發(fā)展必要的技術(shù)知識與能力對沒有經(jīng)驗或無法獲得專門資源的新進入者構(gòu)成挑戰(zhàn)。 6. 安全的工作環(huán)境 冶煉項目的健康和安全記錄參差不齊。在當?shù)貏趧恿δ軌蜃灾鬟x擇的情況下，業(yè)主與經(jīng)營者除履行照顧義務之外，提供安全的工作環(huán)境也能增加競爭優(yōu)勢。 7. 環(huán)境合規(guī) 由于冶煉作業(yè)對環(huán)境的潛在影響，冶煉業(yè)，尤其是鎳相關(guān)的冶煉，受到了環(huán)境法規(guī)的嚴格約束。達到這些合規(guī)標準的要求可能很高，要求投資者在污染控制和廢物管理系統(tǒng)方面進行投資。 8. 雇傭熟練工人 在印尼各地同時存在多個進行中或計劃中的冶煉廠項目之際，雇傭熟練工人和有經(jīng)驗的承包商無疑是一項挑戰(zhàn)。投資者必須獲得這些資源保證在規(guī)定時間和預算內(nèi)零事故地完成項目。多家公司的建設(shè)和運營高度依賴相同的幾家承包商，因此選擇和管理承包商必須成為公司的一項核心能力。
dss+觀點： 在評估進入全球或特別是印尼冶煉行業(yè)的可行性時，必須考慮清楚這些挑戰(zhàn)。對于順利落實印尼政府的現(xiàn)行政策，以及對遵守這一政策并從中獲得附加收入的采礦公司來說，不僅僅是順利建成冶煉廠，更重要的是安全、高效和可持續(xù)地開展業(yè)務。為解決這些挑戰(zhàn)，公司必須進行全面的市場調(diào)查、評估財務能力、了解風險，以及發(fā)展強有力的合作伙伴關(guān)系。